¿Debería comprar Nu Holdings mientras todavía esté por debajo de los 15 dólares?

 Puntos clave

• La empresa de tecnología financiera Nu atiende a poblaciones subbancarizadas en América Latina y su trayectoria de crecimiento ha sido impresionante.
• Todos los bancos están expuestos a riesgos macroeconómicos y geopolíticos, pero hasta ahora Nu ha logrado sortear la volatilidad de sus mercados.
• Sus ganancias siguen aumentando, lo que hace que la acción parezca una buena inversión a su valoración actual.

• Puede que los inversores estadounidenses no estén muy familiarizados con Nu Holdings ( NU -1,34% ) . Es cierto que es una empresa de gran capitalización con una capitalización bursátil actual de 65.000 millones de dólares. Y sí, Berkshire Hathaway , de Warren Buffett, tuvo participación en ella durante unos tres años. Pero, dado que opera en Latinoamérica, Nu probablemente pase desapercibida para muchos en EE. UU.

  

  
  

  Las acciones de esta fintech se han disparado un impresionante 230% en los últimos tres años (hasta el 25 de junio), aunque han supuesto un período de volatilidad para los inversores. Pero ¿conviene comprar acciones ahora que cotizan por debajo de los 15 $?

  Nu continúa creciendo a un ritmo rápido

  Debido a la madurez del sector de servicios financieros, no hay muchas empresas que estén ascendiendo rápidamente. Aquí es donde Nu destaca. Sus líderes vieron la oportunidad de dirigirse a las poblaciones no bancarizadas y subbancarizadas de Latinoamérica, brindándoles una plataforma digital que ofrece cuentas bancarias, servicios de corretaje, tarjetas de crédito, préstamos y trading de criptomonedas, entre otras opciones.

  Al 31 de marzo, Nu contaba con 119 millones de clientes, la gran mayoría en su mercado local, Brasil. La compañía ahora cuenta con un notable 59% de la población adulta de ese país como cliente. En los últimos tres años, Nu prácticamente ha duplicado su base de clientes.

  Nu también opera en México y Colombia, dos mercados con un potencial considerable. En conjunto, tienen una población de 185 millones de personas, 13 veces mayor que la cantidad de clientes que Nu ha atraído hasta la fecha en esos países.

• El equipo directivo se muestra optimista. Según sus estimaciones, Nu solo ha captado el 5% de su mercado potencial de beneficio bruto en Brasil. Un pilar clave de su estrategia de crecimiento es la innovación constante. Nu acaba de lanzar un servicio de préstamos de nómina privados en Brasil, compitiendo con las empresas consolidadas de ese sector.

• Sensible a fuerzas externas

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  Debido a que el crecimiento de Nu ha sido tan espectacular, los inversores podrían pasar por alto que, en esencia, sigue siendo un banco. Y eso significa que Nu está muy expuesto a ciertos factores que escapan a su control.

  
  

• Las tasas de interés son un factor a tener en cuenta. Nadie puede predecir con precisión la dirección que tomarán las tasas de interés a largo plazo. Sin embargo, las subidas y bajadas de tasas pueden tener un profundo impacto en los ingresos y ganancias de Nu. Una recesión o desaceleración económica también representaría problemas para el banco, ya que la demanda de préstamos disminuiría, la morosidad aumentaría y la actividad de gasto se vería afectada.

• Las operaciones de Nu se realizan íntegramente en Latinoamérica, una región aún en desarrollo. Por un lado, esto representa una ventaja, ya que le brinda a Nu una gran oportunidad para expandir su oferta, captar nuevos clientes y aprovechar el crecimiento del PIB y la penetración de teléfonos inteligentes e internet.

  
  

  
  

  
  

• Por otro lado, las economías en desarrollo son propensas a la volatilidad. Por ejemplo, la economía brasileña depende de las exportaciones de materias primas, las cuales pueden verse influenciadas por los precios del mercado, lo que puede afectar negativamente el PIB. Existen también otros problemas, como la inestabilidad política y la corrupción. Estos elementos pueden dificultar la gestión exitosa de una empresa de servicios financieros.

• No obstante, Nu ha tenido un desempeño excepcional frente a estos riesgos constantes. Sus ingresos se han disparado, al igual que sus beneficios. Las ganancias por acción diluidas aumentaron un 47 % interanual en el primer trimestre, y los analistas prevén que esta métrica clave aumentará a un ritmo anualizado del 36 % entre 2024 y 2027.

• Dado que las acciones se cotizan a una relación precio-beneficio a futuro de 23,5, los inversores deberían considerar comprar acciones de esta empresa fintech mientras aún esté por debajo de los 15 dólares.

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